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法智漫谈丨从“水果自由”浅论员工持股平台

来源:法智律师事务所 作者:法智律师事务所 关注:635 时间:2019-6-13

北方麦收,樱桃下市,杏梨桃西瓜齐上舞台。回望农历年前后,一张崭新的百元大钞,仅能买七八个苹果、四五块榴莲,抑或半市斤车厘子。

朋友圈友们纷纷登图自己在超市仅购买一枚车厘子的商签价格:低则五六毛,高则三五块。亲戚朋友拜年走动已不再相互打听工资奖金,而是不动声色描绘自家昨日吃了两斤智利车厘子两斤奶油巧克力草莓,水大汁甜,便没有肚子再吃什么珍馐海味;或者赧了眸子讲朋友给送了好几种榴莲,分别叫什么猫山王、金枕、青尼,不知道该先尝哪一个;甚者叹气道家中富士苹果、糯米糍荔枝、新奇士橙子、库尔勒香梨各一大筐,已然坏了好些还是吃不完,这可如何是好?——是否能实现“水果自由”,成为了“鉴定是否混得足够好”的新标准。

法定节假日接踵而来,普通大众们非但未能等到实现“高规格水果自由”,苹果、柑橘、梨、葡萄、蜜瓜等普通水果也纷纷涨价。农业部重点农产品市场信息平台的数据显示,全国五种主要水果包括苹果、梨、香蕉、橙子及西瓜的超市价与去年同期相比,均呈现不同程度的上涨。大家纷纷感叹,现在唯一自信满满的自由便是“香蕉自由”了。

水果价格上涨,背后无外乎几种力量推手。

 

其一,季节因素。苹果依旧是头一年冷库的老苹果,即便是二十元一斤的富士精品大果,也免不了有几个咬开发觉内芯儿发黑;2018年春,苹果大省陕西、山西和山东连遇低温伴大风,严重影响果花授粉,秋天三省产量明显下滑。2018年春天北方的低温也影响了石家庄和库尔勒的香梨,开花结果率下降导致秋天供给量规模。

其二,成本因素。人力成本上升已经不是近几年的新鲜事儿;2017年下半年,肥料价格连番上涨也影响了果农对氮肥、钾肥、磷肥、尿素的购买热情;农业用地的使用成本不断增加直接将水果价格如房价般吹高。

其三,制度因素。种粮食不靠政府政策及补贴是不怎么挣钱的;果树种下并非可做到当年结果盈利,种树时候经济效益好的水果品种,有可能到了收获季节时已是赔本的廉价品。国家精准扶贫的政策帮助了一批果农,也懈怠了一批果农,没有心思做好市场调研,种出来的产品要么过时要么不满足客户的需求。各大网商平台搭建大大缩短了原产地和终端消费者的距离,仍旧有大批量果农在熟落的果园里痛哭流涕。

其四,物流因素。水果的供应链较长,从种植、收购再到终端水果市场与消费者手中,涉及到运输、储存、层层经销商等多个步骤。尤其是受消费升级大潮的影响,居民对于水果新鲜度的要求越来越高,使得商家投入到冷库、冷链中的资金成本越来越多。而人力成本的提升与门店租金的上涨,同样会导致水果流通环节的成本攀升。

人民群众之于对水果与公司之于对经营有着异曲同工之妙:

一是群众有保持水果原有品种稳定性的需求,而公司有着保持主体公司股权稳定性的需求;二是群众有增加优质水果种类的需求,而公司有增加优质股东人数的需求;三是群众有对购买水果优惠的需求,而公司有转移、降低税收的需求;四是群众有便于储存品尝的需求,而公司有便于以后融资的需求。

想要实现公司以上“经营自由”的要求,可以考虑搭建员工持股平台。持股平台,是指自然人并不是直接持股主体公司,而是通过一个平台来间接持有主体公司的股权,这个用于间接持股的平台就是持股平台。常见的持股平台模式有有限合伙、公司制(有限公司或股份公司)。持股平台最大的优势即是可以实现股权控制的目的——公司平台实控人做大股东,有限合伙平台实控人做GP。

在主体公司股东人数较多的情况下,将部分股东放置到持股平台中,未来股权发生变动时,是持股平台股东发生变化,主体公司股东不受影响,可以减少主体公司股东变动的频率,有利于保持主体公司股权的稳定性。

有限公司股东人数最多50人,上面再增加一个有限公司或有限合持股平台,人数可以增加至99人;股份公司股东最多200人,上面再增加一个有限公司或有限合伙持股平台,人数可以增加至249人,如果增加一个股份公司,股东人数最多可以达399人。谓之增加优质股东人数

很多公司在搭建持股平台的时候,往往将平台公司注册在有税收优惠的地方。计划境外上市的公司还可以考虑将平台公司注册在境外,如开曼群岛等以期转移、降低了税收。

《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》﹝2018﹞第十四条规定,融入方是指具有股票质押融资需求且符合证券公司所制定资质审查标准的客户;第十五条,融入方不得为金融机构或者从事贷款、私募证券投资或私募股权投资、个人借贷等业务的其他机构,或者前述机构发行的产品。根据股票质押新规,质押融资主体不能是个人,因此如果自然人直接持股,将来上市后,自然人很难通过股票质押获取融资。这样方便了以后的融资。

员工持股的形式,非上市企业员工持股平台主要有三种:一是员工以自然人身份直接持股;二是通过公司形式间接持股;三是通过合伙企业持股。

在第一种员工以自然人身份直接持股的情况下,在员工持股实施主体为有限公司阶段,该方式持股人数受50人上限约束,在股份公司阶段,持股人数受200人上限约束。并且,对企业而言,较多的自然人持股将造成股权分散,不利于企业的集中决策和管理。

第二种持股平台一般为有限责任公司(或股份公司),通过受让原股东股权或对拟上市主体增资扩股,使该特殊目的公司成为拟上市主体的股东。在该方式下,有限责任公司员工持股人数不得超过50人,股份公司持股人数不得超过200人。对于有限责任公司形式,可以通过设立公司章程,规范员工股权管理,法律风险也相较于有限合伙持股平台更低一些。在税务方面需要同时征收公司和个人层面所得税,特殊目的公司本身需要一定的运营管理成本,这些成本将会降低员工的收益。员工成为平台公司里的股东,享有分红权,按照公司法和公司章程的规定行使表決权。这样公司在召开股东会时,持股平台作为本公司的股东之一的投票权就基本上由大股东掌控了。另外员工持股数量的变化只在平台公司里变更就可以了,而不用改变主体公司的股权结构和工商登记信息,减少很多麻烦。

第三种持股平台为合伙企业形式的,核心员工出资成立有限合伙企业,通过受让原股东股权或对拟上市主体增资扩股,使该有限合伙企业成为拟上市主体的股东。在该方式下,合伙人可以通过签订合伙协议,约定普通合伙人和有限合伙人的行为,界定合伙人的权利和义务,合伙企业的合伙人可以避免双重征税,仅在员工个人层面缴纳所得税,但合伙企业同样无法避免股东50人的人数上限约束。公司创始股东为了实现对持股平台表决权的控制可以担任合伙企业的普通合伙人。但是由于普通合伙人需要承担无限连带责任,所以规避操作是由创始股东设立一个有限公司且作为其普通合伙人。让员工成为有限合伙企业里的有限合伙人,享有分红权,但是不能管理合伙企业的事务,利于公司大股东控制持股平台。这样公司在召开股东会时,持股平台作为主体公司的股东之一其投票权就直接由大股东控制了。通过有限合伙企业作为员工的持股平台,大股东只需要在持股平台持有少量的财产份额就能牢牢掌握其控制权。唯一的普通合伙人哪怕只占了该合伙企业不到0.5%的合伙财产份额比例,也能实现对该企业的控制权。基于普通合伙人无限连带责任的承担方式,马某并未直接以自然人身份进入合伙企业成为普通合伙人。而是成立了一家一人有限公司,以该一人有限公司作为普通合伙人,这样的好处就在于公司法人的人格拟制和股东的有限。

三者相比,持股人为自然人时不需要额外设立持股平台,员工只需要承担个人所得税,但不利于企业集中决策和管理;以有限责任公司为持股平台的,政策风险较其他两者低,但存在双重税负的问题:分红时征收个人所得税,转让时先征收公司所得税后征收个人所得税;以合伙企业为持股平台的,可以通过合伙协议灵活约定事项,且由普通合伙人执行合伙事务效率高,在税收方面也有优势,缺点就是不同地区的规定不同,有的地方边际税负可能高达35%。

由此,每一个持股平台相当于一个水果市场,每一份股份就相当于一种水果,无论是被列为普通水果种类的苹果、柑橘、梨、葡萄、蜜瓜,还是被列为高档水果的智利车厘子、挂绿荔枝、榴莲、夕张王甜瓜、红宝石罗马葡萄,都可以通过这个持股平台进行资源优化的配置。有的水果广受群众欢迎,可以提高一些份额;有的水果品种劣化,可以降低一些股份。有的地区人民喜欢西瓜、苹果,这个地区的持股平台便可以偏向于主营西瓜、苹果;有的地区人民喜欢尝试新品种的水果,这个地区的持股平台可以再分散化一些,让更多的水果进入持股平台。公司的要求达到了——既增加了水果市场的活力,也激励了果农加强水果的品控;群众的要求达到了——吃到了更多更好的水果;政府的要求达到了——水果市场更加规范好管理,整体的经济量上涨增加了生产总值,水果市场和消费者满意度提高,实现了三赢。仅是改变了公司的股权结构,却得到了如此这般诸多好处,何乐而不为呢?

最后,望人民群众想吃嘛买嘛,各持股平台健康有序合法盈利,在“自由”的路上大踏步前进!

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